随着金属市场的抛售缓解而带来的松一口气的感觉，直到消息传出，亚马逊和谷歌支持的人工智能初创公司 Anthropic 推出了一个新的 AI 工具，旨在处理传统上使用收费数据库进行的法律和研究工作。这一公告让市场感到不安，引发了软件公司股价的急剧下跌，这些公司向律师、银行和企业销售数据分析和决策工具，市场担心 AI 和新竞争者正在以加速的速度侵占他们的市场。
因此，昨日的情况被恐慌和新的抛售潮所主导，特别是在软件公司中。在欧洲，RELX 和伦敦证券交易所集团分别在富时100指数中暴跌14%和12%。汤森路透下跌15%，而Experian、Pearson和Sage的股票也受到波及。在大西洋彼岸，FactSet、Salesforce和Adobe的股票也出现下跌。例如，Adobe跌至约六年来的最低水平，因为AI的到来将竞争提高到严重威胁其核心业务的水平。一些大公司的股价也遭受重创：微软下跌2.87%，目前较11月的高点下跌了约25%。
更广泛的科技板块也遭遇了重创。VanEck的半导体ETF下跌2.5%。即使是目前的AI新星之一谷歌，在创下新高后也下跌了1.22%。抛售潮蔓延到亚太地区的部分市场。例如，腾讯也下跌了约3%。
然而，韩国的Kospi在这场血腥屠杀中相对幸免于难，因为它的冠军三星电子和SK海力士继续受益于紧张的内存市场和强大的定价能力。
在财报方面，AMD的业绩表现强劲，营收超过100亿美元，每股调整后收益为1.53美元，均远超华尔街预期。营收增长主要来自数据中心和AI相关产品的强劲需求，以及PC和游戏领域的稳定势头。然而，尽管数据中心营收增长39%和PC部门增长34%以及CEO Lisa Su表现出自信的态度，但前景未能达到市场的高预期。AMD的股价在盘后交易中下跌了约8%。
截至撰写时，纳斯达克期货稍微下跌，表明昨日软件股引发的抛售并未立即升级。然而，市场对近期科技公司财报的反应引发了更广泛的担忧：即便在财报超预期后，股票也被惩罚，因为投资者要求更多收益以匹配高企的估值。
接下来，谷歌和高通将在收盘后发布财报，而亚马逊预计将在周四收盘后发布业绩。在本周结束时，我们应该对AI热潮的走向有更清晰的认识。到目前为止，市场几乎没有因好消息而欢呼——即使是Meta，尽管报告了与其AI投资相关的营收增长，但仍未能保持财报后的涨幅。
越来越感觉到，AI的反弹正在回撤，无论结果多么强劲。
在其他方面，美国与伊朗之间的地缘政治紧张局势加剧，报道称美国海军击落了一架朝着美国航空母舰飞去的伊朗无人机。这一事态发展使得美国原油价格昨日上涨约2.4%，目前价格在每桶64美元以下震荡。和往常一样，由地缘政治驱动的价格飙升可以创造战术性短期机会，但由于与伊朗的局势依然紧张，目前的上涨风险占主导地位。
从大方向来看，黄金再次突破每盎司5000美元的水平。几个月前，这可能被解读为在股票压力和地缘政治风险中的经典避险。然而，今天，是否反映风险厌恶，或是从一个热门交易——AI——迅速跳到另一个热门交易——金属，变得不那么明确。
在更广泛的避险领域，选择越来越有限。黄金波动剧烈，美国10年期国债收益率因美国债务问题和美联储（Fed）可能进一步收紧资产负债表的前景而维持在高位，而日元也持续面临困境。美元/日元正在测试其50日移动均线，接近156.30，并可能在周末的突然选举中扩大利润。这留下了瑞士法郎，其中美元/瑞士法郎在0.78水平附近面临阻力。欧元/美元在上周美元强劲后找到支撑，轻微反弹至1.1780附近，而英镑则在1.37以上整理。
后两者的走势基本上是美元的故事。随着美国就业数据的发布，美元指数本周再次承受卖压。然而，BLS已宣布由于部分政府停摆，将不会在周五发布最新的就业报告。因此，今天的ADP报告将变得尤为重要，预计将显示约46K的私营部门新增职位——相比美国总体增长，数据相对疲软，进一步强化了美国经济实力依然集中在与AI相关的投资上，而非广泛的势头。这是一个两速经济，难以为美联储所驾驭。
因此，疲软的就业数据无疑将支持更鸽派的美联储前景，这在缺乏欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BoE）政策措施的情况下，可能进一步支持欧元和英镑相对美元。我仍然预计欧元/美元将回升，最终突破1.20的水平。
