今天交易开始时，美元承受了强烈的卖压。在周末前美联储对利率进行检查后，市场对联合干预的担忧上升，表面上是代表美国财政部进行的，且得到包括日本首相高市早苗在内的日本官员的强调。与此同时，明尼苏达州又发生了一起与ICE相关的悲惨事件，引发了民主党参议员威胁阻止众议院上周通过的资金法案，目的是为了确保联邦政府在本月底后继续运转。ICE的资金已经通过“伟大的美丽法案”提供，该法案已获批准。在最初似乎支持加拿大与中国之间贸易争端解决的基础上，这一解决方案包括减少部分中国菜籽油的关税以及加拿大对中国产电动车（49,000辆）的关税，特朗普总统似乎威胁对加拿大出口到美国的商品征收100%的关税。财政部长贝森特似乎暗示这一威胁是针对全面的贸易协议。
日元的剧烈反弹表明，实际干预并不需要。加强的口头干预起到了效果，日本的债券收益率也有所下滑。美元普遍走低，但从低点回升。一些整合似乎在所难免。本周召开的G10央行及巴西中央银行预计将维持现状。特朗普总统可能会宣布提名接替鲍威尔担任美联储主席的人选。
价格
在周末前，欧元上涨至近1.1835美元，得益于市场传言美联储据称代表财政部检查日元价格。这是自9月18日以来的最好水平，那天美联储首次降息时，欧元几乎达到1.1920美元。欧元未曾交易低于上周五的高点。今天早期开盘时的跟进买入扩大至近1.1900美元，然后停滞不前。
日元最初在日本央行政策保持不变且行长上田没有急于加息的情况下被出售。日本财政部长加强的口头干预影响有限，但美联储检查价格的消息并且据说是在代表美国财政部进行引发了更为剧烈的市场反应。由于担心实际物质干预，美元下跌至约155.65日元，创下圣诞前夜以来的新低。这种无成本的美国策略，相当于口头干预，打破了官员们所称的“一边倒”市场——讽刺的是，这移除了进行物质干预的理由。高市早苗周末的评论强调了对联合干预的担忧加剧。今天美元立即承压。他开盘低并已被出售至约153.40日元，这是自11月初以来未见的水平。下一个重要关注区域在于约152.50日元，这是自9月17日及美联储降息以来美元上涨的一半位置。
英镑上周开盘时跌至一个月低点，接近1.3330美元，并以两日飙升收尾，涨至近1.3645美元，自9月18日以来的最高水平（约1.3725美元）。今天的涨幅延续至近1.3685美元。它略高于3个标准差，接近20日移动平均线水平（布林带设置在20日移动平均线的两个标准差）。今天的三标准差标记接近1.3690美元。
加元在周末前暴涨。美元首次在自12月底以来被抛售至略低于1.3700加元。今天跟进卖出接近1.3670加元。11月非汽车零售销售超出预期（1.7%对1.0%预期）可能有所帮助，但关键驱动因素是美元的广泛抛售。去年12月创下的五个月低点接近1.3645加元。周末传出的消息称，特朗普总统威胁如果与中国达成贸易协议，将对加拿大征收100%的关税，但财政部长贝森特似乎表明这是对广泛贸易协议的警告（这会违反USMCA）。尚不清楚这些关税将根据何种授权实施，考虑到包括石油在内的加拿大主要进口商品，这一关税威胁可能与去年年底针对一则展示前总统里根批评关税的商业广告的威胁一样未被实施。
澳元在过去五个交易日中上涨，其中包括在过去两个交易日中几乎上涨了2%。今天的涨幅扩展到0.6935美元，为自2024年10月以来的最佳水平。强劲的经济数据以及对下周可能加息的增加预期提供了必要的动力，再加上在周末前北美地区美元的急剧贬值，进一步推动了上涨。澳元在20日移动平均线的3个标准差以上收盘。这个标记今天约在0.6940美元。
继日元之后，瑞士法郎成为G10中最强的货币，在周末前对美元上涨近1.2%。美元小幅跌破0.7790瑞士法郎，创下自2015年1月以来的新低，当时瑞士国家银行解除瑞士法郎对欧元的汇率上限，令市场大部分参与者措手不及（约0.7400瑞士法郎）。去年的低点在9月17日录得（约0.7830瑞士法郎），那时美联储进行2025年三次降息的第一次。今天美元跌至0.7740瑞士法郎，恰巧是20日移动平均线的第三个标准差。
墨西哥比索上周继续其牛市，收于自2024年6月以来对美元的最佳水平（约17.3590墨西哥比索）。日元的回升和瑞士法郎的上涨并未削弱比索，表明美元在套利交易中仍是更重要的资金货币。考虑到利率差异，长期比索交易可以经受整合阶段。今天美元跌至接近17.3240墨西哥比索后找到买盘并反弹至接近17.40墨西哥比索后进行整合。下一个重要的技术区域可能接近17.00墨西哥比索。
人民银行将美元的基准汇率定于7.0人民币以下（6.9929人民币），这是自2023年5月以来的第一次。在今天则设定为7.9843人民币。官员似乎信号表示对人民币的逐渐升值感到满意，即便国有银行据说已购入美元。在周末前的突然贬值使美元收于离岸人民币6.95以下，为自2023年5月以来的首次。今天美元稍微下滑至6.9440人民币，直到中国官员信号表示结束此项行动，我们怀疑风险将扩展至6.80-6.85人民币。
印度市场今天因国家假日而休市。卢比在上周收于记录低位（约91.96印度卢比）。外资抛售股票、持久的贸易谈判以及央行无效的干预似乎是主要拖累因素。央行的储备价值本月上升了约145亿美元，而去年12月为104亿美元。
其他市场
今天大多数股票市场走低，尽管在亚太地区仍有一些显著例外，香港、CSI 300和台湾出现小幅上涨。欧洲的斯托克600轻微下跌，而美国的指数期货也略低。
基准的10年期国债收益率走低。10年期日本国债收益率下降将近两个基点，30年和40年期的收益率也略有下降。欧洲的收益率大多下降2-5个基点。上周交易超过4.30%的10年期美国国债收益率回落了几个基点，目前约为4.20%。
黄金突破5000美元并超过5110美元，随后趋于平稳。欧洲早盘交易中，黄金价格接近5085美元。白银也表现不俗，稍微高于110美元，目前略低于该水平。
三月WTI原油今天保持偏强交易，达到了61.70美元，为本月以来的最好水平，自1月13日接近62.20美元以来最高。
数据
美国将在今天公布11月耐用品订单数据。预计在10月下降2.2%之后，将会强劲反弹。强劲的波音订单（164）可能会增加数据的美观性。剔除运输，预计将小幅增长0.3%，而10月增长为0.1%。然而，鉴于经济已连续第三个季度高于趋势扩张，且价格压力依然坚定，本周FOMC会议上似乎没有强烈降息的理由。亚特兰大联邦储备银行的GDP追踪器将在耐用品订单数据报告后更新，但截至上周四，其对第四季度GDP的预期为5.4%。
墨西哥12月的失业率将公布。彭博社调查的中位数预测为2.52%的失业率，如果准确，这将是自2025年第一季度末以来的最低水平。在2025年第三季度环比收缩0.3%后，经济似乎已经稳定，并且避免了第二次连续收缩，因此预计Banxico将会维持利率不变。它将在2月5日召开下次会议。
德国1月IFO调查数据表现混合。当前评估连续第三个月上升，略微上升至85.7，从85.6上升，但足够成为去年八月以来的最佳表现。预期成分连续第三个月下降至89.5，从89.7降至。整体商业气候保持在87.6不变。自去年八月以来只改善了一次。回想一下，1月ZEW调查和初步复合PMI也在一月份上涨。德国统计局估计，第四季度经济增长为0.2%，而第三季度则持平。
